2019年3月21日下午，由4556银河国际主办、中南财经政法大学文澜学院和武汉大学经济与管理学院协办的首届华中地区计量经济学学术研讨会暨系列学术讲座在中原楼7楼会议室成功举办。本次讲座分为上半场和下半场，上半场的主讲嘉宾为北京大学的沈艳教授、上海财经大学的周亚虹教授、华中科技大学的王少平教授，下半场的主讲嘉宾为厦门大学的方颖教授、中南财经政法大学的董朝华教授。本次讲座由统计与数学学院李占风教授主持。
上半场的第一位主讲嘉宾是来自北京大学的沈艳教授，沈教授作了题为“Measuring China’s Stock Market Sentiment（衡量中国股市情绪）”的报告。
讲座伊始，沈教授指出投资者情绪是金融市场投资者行为理论的经典主题，衡量投资者情绪和分歧，并量化其对市场活动的影响，是目前实证文献的中心。但就现有的文献来看，缺乏能够在统一的实验背景下测试领先行为资产定价模型的一系列经典预测的研究，特别是这些理论预测在像中国这样的大发展中国家能否奏效？基于这些问题，沈教授通过提取2008年至2018年在中国一个大型在线投资者论坛上发布的6000万条信息的文本语调，为中国股市制定了文本情绪测量方法。这些文本度量允许在统一的经验环境中测试一系列领先的行为资产定价模型的经典预测。通过分析，发现文本情绪可以显著预测市场回报，表现为短期反应不足和长期反转，这种效应在小型股中更为明显，在投资者高度关注和波动性更大的时期更为明显，当文本情绪异常高或异常低时，交易量会更高。
第二位主讲嘉宾是来自上海财经大学的周亚虹教授，周教授作了题为“Nonparametric Sieve Estimation of Generalized Additive Model（广义可加模型的非参数筛分估计）”的报告。
周教授提出了一种非参数方法，当连接函数未知时，用来识别和估计具有任意分组和离散变量的广义加性模型。这种方法允许任意分组为设计数据驱动推理过程提供了基础，在所有可能的分组中找到最佳的分组规范，并且允许离散变量主要由应用研究引起的关注，有效地将具有未知连接函数的广义加性模型转化为一个更容易用筛分法估计的问题。周教授指出连接函数估计量以一个协变量的速率收敛，连接函数内各分量函数的估计量可以达到各自协变量的非参数速率。并且仿真结果表明，该方法在有限样本下具有良好的性能。
第三位主讲嘉宾是来自华中科技大学的王少平教授，王教授作了题为“Testing for No-Cointegration under Time-Varying Variance（时变方差的非协整检验）”的报告。
讲座伊始，王教授向同学们介绍了本次报告的主要内容，研究时变方差对零假设为非协整的基于残差的协整检验的影响。在对数据与模型进行分析后，王教授发现时变方差导致了明显不同的零分布。随后通过运用Wild bootstrap方法，提出了时变方差下的渐近有效性，Wild bootstrap方法的核心思想是在重新生成的 bootstrap数据中复制原始的时变方差的模式。最后王教授利用所提出的方法对比特币价格与中国沪深300指数之间的协整性进行分析，检验结果证实所提方法的有效性。
下半场的第一位主讲嘉宾是来自厦门大学的方颖教授，方教授作了了主题为“Testing Conditional Unconfoundedness Using Auxiliary Variables”的学术报告。他主要从选题背景、检验统计量、渐进分布、蒙特卡洛模拟及举了相关实际案例这五个方面阐述。
背景方面，方颖教授从鲁宾因果模型、非混淆变量的估计及条件独立性检验等相关文献研究引出本课题所需分布的建立，用非参数估计的条件矩估计量来检验条件独立性。紧接着是关于检验统计量的建立。先建立一个辅助统计量Z，再作出一个有关辅助统计量Z的假设检验，然后根据条件矩估计建立检验统计量。再是分别从原假设和备择假设成立的条件下讨论了检验统计量的渐进分布。接着采用相关数据进行了模特卡洛模拟，发现其结果与渐进分布理论相一致。最后方颖教授举了两个实际例子，使大家对其研究的了解更加透彻。
下半场的最后一场讲座在4556银河国际统计与数学学院的董朝华教授的讲述中圆满拉下帷幕。董朝华教授作了题为“High Dimensional Semiparametric Moment Restriction Models”的学术报告。他从选题的目的和意义、估计过程、渐进分布理论、统计推断及仿真研究这五个方面介绍了他的研究报告。
在选题的目的和意义部分，董朝华教授基于该研究模型的特点：参数变量的维数和约束数均随着样本量的增大而增大，提出了一种基于筛分的广义矩法。随后，董朝华教授从参数空间及极值估算这两方面阐述了估计过程。接着，从一致性与正态性、单指标结构这两方面阐述了渐进性理论。再是，董朝华教授通过建立相关的假设检验进行了统计推断。最后，通过相关的实证研究，发现该非线性矩约束半参数模型证明了所关心参数估计量的一致性和正态性，并通过一定的数值验证了该结论。
至此，首届华中地区计量经济学学术研讨会暨系列学术讲座（二）顺利落幕。该讲座使得4556银河国际学子在模型的建立、计量方法的运用等方面受益匪浅，对同学们的今后学习生活具有巨大推动作用。
